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Wie kann man sich den Handel mit Devisen (Foreign Exchange - Forex oder noch kürzer FX) vorstellen? --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Angenommen, der USD ist gegenüber dem EUR schwach, so wie im März 2004. Dann kauft man bspw. bei einer Bank, die einen hohen Spread und Überweisungs- oder Konvertierungsgebühren verlangt, USD in Menge des entsprechenden Kurses und kann nur auf einen stärker werdenden USD hoffen. Wenn er nach Tagen oder Wochen gegenüber dem EUR stärker geworden ist (absoluter Kurs), verkauft man die USD gewinnbringend wieder und erneut fallen Gebühren an. Das ist alles zu umständlich, zu träge und mit zu vielen Nebenkosten verbunden. Es geht auch wesentlich transparenter, unkomplizierter, schneller und vor allem erheblich Gewinn bringender! Forex trading involves a substantial risk of loss. Fazit: Kauf
von Währung nur in entsprechender Menge der verkauften Währung
(1 : 1) Bei Online-Devisenbrokern kauft man in Echtzeit die bis zu vierhundertfache Menge Dollar und macht den bis zu vierhundertfachen Gewinn oder den bis zu vierhundertfachen Verlust. Man kann auf steigende und fallende Kurse setzten! An Gebühren fällt nur der Spread an. Konvertierungsgebühren gibt es nicht. Da die Kurse sich ständig bewegen (relativer Kurs), hält man die Position zeitlich relativ kurz. Fazit: alles
passiert in Echtzeit auf eigenem Rechner Beispiel
Immobilien-Handel: Man hinterlegt sein "Spekulations"-Geld ("freie Margin") bei einem Zwischenhändler (Forex.com). Die Höhe der "freien Margin" ist nur ein Bruchteil (Hebel) der zu handelnden Immobilien-Werte. Ein Bruchteil genügt, da mit geliehenem Geld entsprechende Werte in Form von Immobilien gekauft werden und als Sicherheit vorhanden sind. Forex.com führt in unserem Auftrag Immobiliengeschäfte aus. Und Forex.com arbeitet mit Banken zusammen, um jeweils die kompletten Kauf-Preise zu leihen und zurückzuzahlen. Denn weder man selbst noch Forex.com ist ja im Besitz der Kauf-Preise. Für diese Aktionen blockiert Forex.com einen Teil der "freien Margin" als Kaution ("benutze Margin"), damit die Bezahlung der Forex.com- und der Bank-Gebühren sichergestellt ist. Die Höhe der "benutzen Margin" ist abhängig vom Kauf-Preis der Immobilien. Die Sicherheit für die Banken sind die gekauften Immobilien. Bei Verkauf der Immobilien erhält die Bank das geliehene Geld in jedem Fall in voller Höhe zurück und hält sich damit stets verlustfrei. Forex.com hält sich auf Grund der "benutzen Margin" stets verlustfrei. Die Differenz zwischen Kauf- und Verkauf-Preis der Immobilien bedeutet ausschließlich für einen selbst Gewinn oder Verlust aus diesem Geschäft, genau wie im Devisenhandel. Wenn der Immobilien-Markt schwächer wird, verlieren die gekauften Immobilien an Wert. Damit sinkt der Gegenwert - also die Sicherheit - für das geliehene Geld. Um die Sicherheit in vollem Umfang für die Bank wiederherzustellen, wird weitere "freie Margin" blockiert, sodaß weniger "freie Margin" zur Verfügung steht. Wenn der Immobilien-Markt so schwach wird, daß die vollständige Sicherheit für die Banken nicht mehr über das Blockieren der "freien Margin" (unter 0 gesunken) wiederherstellbar ist, werden einzelne Immobilien automatisch zwangsverkauft (MarginCall). Und zwar so viele Immobilien, wie zum Ausgleich der fehlenden "freien Margin" notwendig sind. Wenn man die restlichen Immobilien am Markt läßt und der Markt noch schwächer wird, kann das zum Zwangsverkauf sämtlicher Immobilien führen! --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Vor- und Nachteile Vorteile: Nachteile:
Ablauf Roundturn im Zusammenhang mit Margin, Pip-Value und Zinsen. Als Roundturn bezeichnet man die Vollendung eines Trades, also das Öffnen und Schließen derselben Position. Ablauf Short-Trade (Verkauf) Lots
der Basiswährung werden von Bank A geliehen und verkauft, um eine
dem aktuellen Kurs entsprechende Menge Gegenwährung bei Bank B
kaufen zu können. GBP/JPY
191,87/191,95 Benutzte
Margin (bis 3,0 Lots) = Lots (in 100.000) : 400 (Hebel) : EUR/USD Zinsen Schließen der Position Die
Kurse sehen inzwischen folgendermaßen aus: Verkauf JPY (= 19.186.000) und Kauf von 1 Lot GBP (= 100.000) Pip-Value
bei Währungspaaren mit JPY = 1 Lot (in 100.000) x Pip (in 10.000stel)
: EUR/JPY x 100 Gewinn/Verlust
(Profit/Loss), eventuelle Rabatte und Zinsen sind außerdem zu
berücksichtigen Die geliehenen EUR werden in voller Höhe an Bank A zurückgezahlt. Die Differenz aus dem Geschäft ist der Gewinn oder der Verlust des Traders. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Ablauf Long-Trade (Kauf) Gegenwährung
wird bei Bank A geliehen und verkauft, um eine dem aktuellen Kurs entsprechende
Menge Lots der Basiswährung bei Bank B kaufen zu können. GBP/JPY
191,70/191,78 Benutzte
Margin (bis 3,0 Lots) = Lots (in 100.000) : 400 (Hebel) : EUR/USD Zinsen Die Werte in der Übersicht sind in
USD und nicht in Prozent. Man
erhält entweder den einen Wert gutgeschrieben oder den anderen
Wert abgezogen.
Beispiel:
Die Zinsen stehen dort immer in USD und für Schließen der Position Die
Kurse sehen inzwischen folgendermaßen aus: Verkauf von 1 Lot GBP (= 100.000) und Kauf JPY (= 19.172.000) Gewinn/Verlust
(Profit/Loss), eventuelle Rabatte und Zinsen sind außerdem zu
berücksichtigen Die geliehenen EUR werden in voller Höhe an Bank A zurückgezahlt. Die Differenz aus dem Geschäft ist der Gewinn oder der Verlust des Traders. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Margin eine
Art Kaution, die Kursschwankungen, Minuszinsen und Spread abdeckt Margin Call Wenn
eine Position offen ist, wird "Margin Call Preis" rechts unten
im Chart-Fenster links neben "Chartart ändern" angezeigt.
Wenn der Kurs diesen Wert erreicht, sinkt die "freie Margin"
unter Null. Dann erfolgen automatisch Zwangs-Teil-Schließungen
offener Positionen so lange, bis die "freie Margin" nicht
mehr im Minus ist. aus Forex.com-forex.com: The core of our margin call policy is based on the FIFO (first in, first out) principle. Under FIFO, a client's open positions are closed in the same order that they are first opened. The first position to be closed is the oldest open position. Der Kern unserer Margin-Anforderungs-Richtlinien basiert auf dem FIFO-Prinzip. Unter FIFO versteht man, daß offene Positionen in der gleichen Order geschlossen werden, in der sie einst geöffnet wurden. Die erste zu schließende Position ist die älteste offene Position.
Once a client receives a margin call there are two possibilities. Either
she/he has more than, or exactly, one open standard 100K lot, or she/he
has less than one full standard 100K lot open. 1. If the client has more than, or exactly, one open 100K standard lot, Forex.com closes as many lots, in increments of one lot, as is necessary to fulfill the margin requirement. For example, if a client has 4 open lots of USD/JPY and receives a margin call, Visual Trading' system will calculate what the new account balance will be once one lot is closed (leaving 3 open), and check if this is enough. If one lot is not enough, Visual Trading' system will calculate what the new account balance will be once two lots are closed (leaving 2 open), and check if this is enough. This will continue, with possibly all lots being closed, until the system sees that the margin requirement is met and will then close the appropriate number of lots. Now let's see what happens if a client has more than one open lot, but the number of lots is not an integer. For example, if a client has 2.5 open lots of USD/JPY and receives a margin call, Visual Trading' system will compute what the new account balance will be once one full lot is closed (leaving 1.5 open), and check if this is enough. If not, Visual Trading' system compute what the account balance will be once two full lots are closed (leaving 0.5 open), and check if this is enough. If not, Forex.com will close out all of the 2.5 open lots, closing the entire position. 1. Wenn mindestens 1 Standard-Lot offen ist, schließt Forex.com so viele ganze Lots, wie zum Auffüllen des Margin-Mindestbetrags notwendig sind. Wenn zum Beispiel ein Kunde 4 Lots USD/JPY offen hat und eine Margin-Anforderung erhält, kalkuliert VT den neuen Kontostand, wenn zunächst 1 Lot geschlossen wird (3 bleiben offen) und prüft, ob 1 Lot genügt. Das geschieht fortlaufend, bis möglicherweise alle Lots geschlossen sind und das System erkennt, daß der Margin-Mindestbetrag erreicht ist; dann wird die entsprechende Anzahl Lots geschlossen. Was passiert, wenn der Kunde mehr als 1 Lot offen hat, aber die Lots nicht ganzzahlig sind. Wenn zum Beispiel ein Kunde 2,5 Lots USD/JPY offen hat und eine Margin-Anforderung erhält, berechnet VT den neuen Kontostand, wenn zunächst 1 Lot geschlossen wird (1,5 bleiben offen) und prüft, ob 1 Lot genügt. Falls nicht, berechnet VT den neuen Kontostand, wenn zunächst 2 Lots geschlossen werden (0,5 bleiben offen) und prüft, ob 2 Lots genügen. Falls nicht, schließt Forex.com die 2,5 offenen Lots, also die komplette Position. 2. If the client has less than one open 100K standard lot, Forex.com closes as many, in increments of one 1/10th (i.e. mini lots), as is necessary to fulfill the margin requirements. For example, if a client has 0.8 open lots (i.e. 8 mini lots) of USD/JPY and receives a margin call, Visual Trading' system will calculate what the new account balance will be once one mini lot is closed (leaving 0.7 open lots), and check if this is enough. If one 1/10th of a lot is not enough, Visual Trading' system will calculate what the new account balance will be once two 1/10ths of one are closed (leaving 0.6 open lots), and check if this is enough. This will continue until the system sees that the margin requirement is met and will then close the appropriate number of 1/10ths of a lot. Wenn weniger als 1 Standard-Lot offen ist, schließt Forex.com so viele 10tel Lots, wie zum Auffüllen des Margin-Mindestbetrags notwendig sind. Wenn zum Beispiel ein Kunde 0,8 Lots USD/JPY offen hat, kalkuliert VT den neuen Kontostand, wenn zunächst 0,1 Lot geschlossen wird (0,7 bleiben offen) und prüft, ob 0,1 Lot genügt. [usw.] -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- |
Begriffserklärungen
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| Arbitrage | Kursgewinne aus dem professionellen Interbankgeschäft, Ausnutzung von Kursunterschieden |
| Bounce | Ein Bounce oder Schlag tritt auf, wenn der Kurs an eine Unterstützungs- oder Widerstandslinie stösst und dann in die Gegenrichtung abprallt. |
| CB | Clearing Broker |
| Candleclose | Ende des Zeitintervalls |
| Doji | Kerze ohne Körper |
| Drawdown | verlustreichste Verlust-Serie bei Handelssystemen (HS): Der Max-Punkt liegt immer vor dem Min-Punkt. Soll Profitabilität von HS realistischer simulieren. Wenn das HS am Max-Punkt gestartet worden wäre, wäre eine Verlust-Serie gefolgt. Wenn es am Min-Punkt gestartet worden wäre (also später), wäre eine Gewinn-Phase gefolgt. Je kleiner der Drawdown, desto (konstanter) rentabler das HS. |
| EXB | Expansion Breakout = Kursausbruch (immer nach unten heftiger als nach oben) |
| FLAT | keine Position offen, nicht im Markt investiert |
| GAP | Lücke in Kursdatenversorgung, meistens bei Handelsbeginn Sonntag Abend. Dadurch abrupte Kursunterschiede möglich |
| GTC | Good Till Cancelled: Order bleibt so lange gültig, bis sie gelöscht wird im Gegensatz zu DAY: diese Orders sind nur für den laufenden Handelstag (17.00 - 17.00 EST) gültig und werden danach automatisch gelöscht. |
| Hedging | Ablauf: Position öffnen, benutzte Margin und Netto G/V werden angezeigt. Sofort Hedge-Position öffnen, benutzte Margin bleibt unverändert, Netto G/V verdoppelt sich (Addition des Spread der beiden Positionen). Hedgen kann man nur nacheinander, nicht gleichzeitig mit dem Eröffnen der ersten Position. Bis zum Schließen einer der beiden Positionen bleibt Netto G/V konstant, da das Netto G/V der einzelnen Positionen addiert wird. Es ist jedoch möglich, beide Positionen gleichzeitig zu schließen mit "Mit Hedge schließen". |
| High-Yields | Kurse mit hoher Zinsdifferenz |
| IB | Introducing Broker (Vermittlungs-Broker) IBs vermitteln Kunden an CBs und werden dafür provisioniert. Der Kunde schließt den Vertrag mit dem CB. IBs bieten oft einen Service, der über den des CBs hinausgeht. |
| Kauf | = Ask = Long = Brief = bullish (alle Begriffe kommen im Alphabet vor Verkauf-Begriffen, außer "bullish") |
| Verkauf | = Bid = Short = Geld = bearish (alle Begriffe kommen im Alphabet nach Kauf-Begriffen, außer "bearish") |
| LOT | 1
Lot = 100.000 Einheiten der Basiswährung 1 Lot EUR/USD = EUR 100.000 |
| Order | Eine Order wird - soweit möglich - zum festgelegten Kurs ausgeführt. Abhängig von der im Chart-Fenster gewählten Anzeige des Kurses (ASK oder BID) differiert ggf. der angezeigte Ausführ-Kurs gegenüber dem real ausgeführten Kurs. Das Chart-Fenster zeigt standardmäßig BID-Kurse an. Beispiele dazu siehe unten. Für in Orders festgelegte Werte sind vorgegebene Mindestabstände zum jeweils aktuellen Kurs notwendig. |
| Einstiegs-Stop-Order | setzbar zum Eröffnen
einer Position muß für Buy über dem aktuellen Kurs liegen,
für Sell unter dem aktuellen Kurs Bei Einstiegs-Stop-Order Sell entspricht festgelegter Kurs dem angezeigten Kurs Anzeige
ASK |
| Einstiegs-Limit-Order | setzbar
zum Eröffnen einer Position muß für Buy unter dem aktuellen Kurs liegen, für Sell über dem aktuellen Kurs im Prinzip kein Unterschied zu Einstiegs-Stop-Order |
| Limit-Order | setzbar zum Sichern von Gewinnen Einstiegs-Stop für Sell-Position für 1,8357; Position wird bei Erreichen von 1,8357 eröffnet (1,8357/1,8361); Limit für 1,8351 wird bei Erreichen von angezeigten 1,8347 ausgelöst, weil das ei-nem ASK von 1,8351 entspricht (1,8347/1,8351). Entspricht 6 Pips Gewinn. Anzeige
ASK Einstiegs-Stop für Sell-Position für 1,8334 (Spread 4); Position wird bei Erreichen von angezeigtem ASK von 1,8338 eröffnet, weil das einem BID von 1,8334 entspricht (1,8334/1,8338); für 1,8325 gesetztes Limit wird bei 1,8325 ausgelöst (1,8321/1,8325). Entspricht 9 Pips Gewinn. |
| Stop-Order | setzbar
zum Begrenzen von Verlusten Beispiel: Einstiegs-Stop für Sell-Position für 1,8357; Position wird bei Erreichen von 1,8357 eröffnet (1,8357/1,8361); Stop für 1,8373 wird bei Erreichen von angezeigten 1,8369 ausgelöst, weil das ei-nem ASK von 1,8373 entspricht (1,8369/1,8373). Entspricht 16 Pips Verlust. Anzeige
ASK Einstiegs-Stop
für Sell-Position für 1,8334
(Spread 4); Position wird bei Erreichen von angezeigtem ASK von 1,8338
eröffnet, weil das einem BID von 1,8334 entspricht (1,8334/1,8338);
für 1,8354 gesetztes Stop wird bei 1,8354 ausgelöst (1,8350/1,8354).
Entspricht 20 Pips Verlust. |
| Pip-Value | wird
berechnet entweder bezogen auf 1 Standard-Lot oder auf entsprechende Lot-Größe
einer offenen Position a)
bei Währungspaaren mit JPY = Lot (in 100.000) x Pip (in 10.000stel)
: EUR/JPY x 100 Beispiele: |
| Price Alert | akustischer
Alarm bei Erreichen eines bestimmten Kurses wird jedesmal bei Erreichen ausgeführt und aufgelistet, solange bis er durch Drücken von "OK" gelöscht wird |
| Requotierung | Gesetzte Stopps oder Limits werden bei großen Kurssprüngen oder Serverproblemen teilweise nicht ausgeführt. VT fragt dann für wenige Sekunden nach, ob man den Marktpreis akzeptiert oder ablehnt. Wenn keine Eingabe erfolgt, führt VT die Order zum Marktpreis aus. |
| Runup | gewinnreichste Gewinn-Serie bei Handelssystemen |
| Scalpen | sehr kurze Trades angefangen von Sekunden bis zu wenigen Minuten |
| Sucker Wave | kurzer, heftiger Anstieg, gleich gefolgt von ebenso kurzem, heftigem Abfall |
| Slippage | Kurs schlüpft trotz Stop-Order durch, wird also wegen großer Kursbewegung nicht zum gesetzten Stopkurs ausgeführt. |
| TF | Timeframe - Zeitintervall |
| Trader's Range | ist eine setzbare Grenze in Pips zwischen angezeigtem und ausgeführten Kurs |
| Whipsaw | Seitwärtsbewegung, Seitwärtstrend |
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